美国的隐形债务

虽然美国的财政鹰派和鸽派对美国政府债务的可持续性持不同意见，但他们都接受标准衡量标准的准确性。这是一个错误，可能是一个灾难性的错误。

华盛顿哥伦比亚特区 - 前美国财政部长劳伦斯·萨默斯最近打趣说，“财政刺激就像一种具有宽容效应的药物; 为了保持增长不变，赤字必须不断扩大。“像萨默斯这样的人担心赤字，因为他们怀疑政府借钱的钱是用来推动GDP的长期增长超过债务的方式。除非支出组合发生变化，否则债务与GDP的比率将继续增长，预示着灾难。

其他人不同意这些担忧。例如，在政治左翼，诺贝尔奖获得者保罗克鲁格曼认为，对于“ 一个看起来像美国的国家来说，债务危机从根本上是不可能的。“在右边，福布斯政治经济编辑约翰•塔姆尼（John Tamny）说，”忽视无尽的厄运，预算赤字确实无关紧要。“

但尽管对美国政府债务的可持续性的判断存在分歧，但他们都接受标准衡量标准的准确性。这是一个错误，可能是一个灾难性的错误。

美国国会预算办公室（CBO）最近报告称，本财年前十个月的联邦预算赤字比去年同期高出1160亿美元。国会预算办公室现在预计到2020年年度赤字将达到1万亿美元。这令人担忧，但并未反映出严酷的事实。每年的赤字几乎肯定超过1万亿$ 去年。

要理解为什么，把美国想象成一个屋顶漏水的家。如果您想将房屋出售给通过抵押贷款购买融资的买方，联邦房地产法将要求您进行评估，这将表明屋顶需要维修。在这种情况下，您的维护延迟不能被忽略。法律要求您披露并支付修复屋顶的隐性费用。否则，你是在偷买东西。

的确，与资产负债表上的抵押贷款不同，您可能不会将屋顶维护视为当前的责任。但是把它推迟并不会让它消失。它仍然是一个真正的债务 - 只是一个下落不明的债务。

联邦政府也有债务尚未计入，而且经常没有听到。已经计入的债务是公众以美国国债形式持有的15.6万亿美元。未计入的债务包括道路维护，水系统和54,560个结构缺陷桥梁的延期成本，以及减轻气候灾难性影响所必需的尚未建成的低碳能源系统更改。这些只是两个广泛的例子。

那么，美国有多少隐藏的债务呢？在这一点上，我们必须依靠粗略的估计。例如，根据美国土木工程师协会（ASCE）2016年的报告，升级该国摇摇欲坠的基础设施将耗资5.2万亿美元。而且，根据2014年国际能源机构（IEA）的报告基于对美国和我们自己的计算份额全球的CO 2排放量，过渡到清洁能源系统将耗资66000亿的额外$。总而言之，这是未计入通货膨胀调整后负债的11.8万亿美元。

可以肯定的是，这些债务不仅仅是联邦债务。过去，州和地方政府负责大多数基础设施和气候成本。然而，已经承受超过3万亿美元的市政债务，州政府对其递延维持负债的规模以及最近唯一记录的气候变化减少成本感到不知所措。然而，由于气候变化和基础设施安全是国家问题，而不是地方问题，联邦政府最终要负责11.8万亿美元的基础设施和环境相关债务。它们是美国国家的“漏水屋顶”。

这个数字每年都会增加，因为随着桥梁的不断减弱，修复它们的成本会更高; 随着海平面和温度的持续升高，随着森林火灾的加剧，降低损害的成本也会增加。事实上，在2012年至2016年期间，ASCE将美国年度基础设施投资缺口估计数增加了2210亿美元 - 每年约550亿美元。在2012年至2014年期间，IEA 将每年转移到清洁能源系统的估计成本增加了大约2700亿美元。总而言之，通货膨胀调整后的赤字总额达到了3450亿美元 - 仅仅是因为推迟了所需的基础设施和气候减排支出。

2017年美国联邦赤字为6,650亿美元，反映了实际核算的债务增加额。如果将未计入的基础设施和气候债务纳入其中，2017年的全部赤字将超过1万亿美元。是的，这些都是背后的计算，但它们指出了一个紧迫的问题：为什么美国不计算其隐藏的债务？

简短的回答是法律并不要求它。联邦“债务上限”从来都不是一个坚定的结构，并且在压力下它变成了一种温和的“上限暂停”，允许政府尽可能多地借入。与此同时，旨在通过禁止赤字确保财政责任的国会规则在十年内增加超过1.5万亿美元，已成为逃避第11年及以后责任的会计技巧。

但正如我们在没有透露和支付我们的漏水屋顶时从我们的购房者那里偷窃一样，当我们忽视政府负债的全部范围时，我们正在偷走未来的美国人。在计算所有债务之前，我们甚至无法了解财政政策是否对未来增长产生正面或负面影响。